Cześć, tu Daniel Jankowski!
Obecna korekta na rynku kryptowalut wynika z kilku czynników - pogorszenie nastrojów inwestorów, odpływ kapitału ze spotowych ETF-ów na Bitcoina oraz globalna rotacja środków między różnymi sektorami rynku.
W ostatnich dniach Bitcoin wyraźnie stracił na wartości. Spadki zbiegły się z osłabieniem popytu instytucjonalnego. ETF-y były jednym z głównych motorów wzrostu Bitcoina w ostatnich latach. Gdy popyt ze strony instytucji słabnie, presja na cenę rośnie.
Inwestorzy analizują skutki napięć geopolitycznych, ale długoterminowy popyt na Bitcoina pozostaje wysoki. Rezerwy Bitcoina na giełdach kryptowalut szacowane są na około 2,7 mln BTC. Oznacza to, że inwestorzy instytucjonalni wchłonęli znaczną część dostępnej podaży.
Eksperci zwracają uwagę na zmianę struktury właścicieli Bitcoina. Część podaży przechodzi od wcześniejszych inwestorów do nowych uczestników instytucjonalnych. Taka sytuacja może być etapem redystrybucji.
Z jednej strony rynek nie mierzy się z problemami infrastrukturalnymi, ale nie widać upadłości dużych graczy ani szoków regulacyjnych, które mogłyby mocno podważyć zaufanie do branży.
Obecna korekta może więc pełnić funkcję oczyszczenia rynku. Masowe likwidacje pozycji ograniczają nadmierną dźwignię finansową. Dzięki temu rynek może zbudować zdrowszą strukturę przed kolejną fazą wzrostu.
W dłuższym terminie kluczowe będą jednak trzy czynniki - powrót napływów do ETF-ów, spadek niepewności makroekonomicznej oraz ponowny wzrost apetytu inwestorów na ryzyko.
Zapraszam do przeglądu wydarzeń z ostatniego tygodnia, które mają szansę dodatkowo wpłynąć na rynek w najbliższym czasie. |
|
Rynek w strefie skrajnego strachu
Wskaźnik Fear & Greed Index spadł do poziomu 12 punktów. Tydzień temu indeks znajdował się jeszcze na poziomie 23 punktów, a miesiąc temu wynosił 46 punktów.
Tak niski odczyt pokazuje, że wśród inwestorów dominuje niepewność i ostrożność. W takich momentach media najczęściej koncentrują się na negatywnych informacjach, a wielu uczestników rynku obawia się dalszych spadków.
Historycznie jednak skrajny strach często pojawiał się w okresach, gdy emocje były znacznie gorsze niż rzeczywista sytuacja rynkowa. Nie oznacza to automatycznie końca korekty ani natychmiastowego odbicia, ale jest sygnałem, że sentyment pozostaje bardzo pesymistyczny.
W najbliższych dniach warto obserwować, czy strach zacznie słabnąć wraz z napływem kapitału i poprawą nastrojów. Jeśli tak się stanie, może to stworzyć warunki do stopniowej odbudowy zaufania na rynku kryptowalut. |
|
Rynek kryptowalut pod presją. Kapitalizacja spada, a inwestorzy pozostają ostrożni
Globalna kapitalizacja rynku kryptowalut wynosi obecnie około 2,23 biliona dolarów, co oznacza spadek o 1,9% w ciągu ostatnich 24 godzin. Jednocześnie dzienny wolumen obrotu utrzymuje się na poziomie ponad 142 miliardów dolarów, co pokazuje, że aktywność uczestników rynku pozostaje wysoka mimo pogarszających się nastrojów.
Presja spadkowa widoczna jest wśród największych kryptowalut. Bitcoin kosztuje około 62 700 USD i traci blisko 14,5% w skali tygodnia. Ethereum spadło w tym samym czasie o ponad 16%, a Solana o około 20%. Większość czołowych aktywów pozostaje pod wpływem silnej korekty, co potwierdza utrzymujący się na rynku klimat niepewności.
Warto jednak zwrócić uwagę, że pomimo spadków cen, stablecoiny takie jak USDT i USDC utrzymują bardzo wysokie wolumeny obrotu. Oznacza to, że znaczna część kapitału nie opuszcza rynku całkowicie, lecz przechodzi w tryb oczekiwania na bardziej atrakcyjne poziomy cenowe.
Obecna sytuacja dobrze współgra z odczytem Fear & Greed Index, który znajduje się w strefie skrajnego strachu. Historia pokazuje, że właśnie w takich momentach emocje często osiągają największe ekstremum. Nie jest to sygnał gwarantujący natychmiastowe odbicie, ale przypomina, że największy pesymizm na rynku bardzo często pojawia się wtedy, gdy większość uczestników skupia się wyłącznie na ryzyku dalszych spadków. |
|
Ropa między Ormuz a inflacją
Cena ropy Brent utrzymuje się blisko 95 USD za baryłkę. Surowiec rośnie drugi tydzień z rzędu, choć w ujęciu miesięcznym traci około 13%. jednej strony inwestorzy reagują na ostrzeżenia MFW i ryzyko wyższej inflacji. Z drugiej strony część graczy nadal zakłada możliwy spadek cen.
MFW wskazuje, że cena ropy jest wyższa, niż zakładano w kwietniowej prognozie. Powodem są zakłócenia związane z konfliktem z Iranem.
Droższa energia zwiększa presję inflacyjną. Widać to w danych z amerykańskiego sektora usług. Indeks cen ISM wzrósł w maju do najwyższego poziomu od sierpnia 2022 roku. Firmy wskazują na drożejącą ropę, benzynę i olej napędowy. |
|
Część inwestorów zaczęła stawiać na wzrost cen - na rynku opcji, gdzie rośnie popyt na opcje call. Jednocześnie fundusze spekulacyjne utrzymują przewagę krótkich pozycji. To pokazuje, że rynek nie ma jednego kierunku.
Dodatkową przeciwwagą dla wzrostów jest większa podaż z Wenezueli. Jej eksport ropy mocno wzrósł. W efekcie ropa pozostaje między dwoma siłami: ryzykiem geopolitycznym i inflacją z jednej strony oraz większą podażą i ostrożnością inwestorów z drugiej. |
|
|
|---|
|
Instytucje wciskają hamulec
Spotowe ETF-y na Bitcoina notują najdłuższą serię odpływów w historii. Od 15 maja do 3 czerwca kapitał wypływał z nich przez 13 dni z rzędu. W tym czasie inwestorzy wycofali 4,33 mld USD oraz 59 351 BTC.
Skala odpływów jest lepiej widoczna w liczbie Bitcoinów. Według Galaxy Research, 20-dniowe okno przepływów osiągnęło rekordowe wartości. Wyniosło 5,42 mld USD oraz 73 080 BTC. Rekordy pobiły też krótsze okresy, obejmujące 7 i 10 dni. |
|
Analitycy zwracają uwagę, że ostatnie odpływy sprowadziły roczny bilans przepływów w okolice wartości ujemnych. Mimo to nie wszystkie fundusze są pod presją. IBIT od BlackRock oraz kilka innych produktów nadal utrzymują dodatni wynik od początku roku.
ETF-y na Ethereum zanotowały 17 dni odpływów z rzędu. To również ich najdłuższa seria w historii.
Rekordowe odpływy z ETF-ów pokazują szerszą ucieczkę od ryzyka. Najbliższe tygodnie pokażą, czy instytucje nadal traktują korektę jako okazję, czy jako sygnał do dalszego ograniczania ekspozycji. |
|
Bitcoinowy zakład Saylora pod presją
Strategy sprzedała 32 Bitcoiny, choć jej całe rezerwy wynoszą aż 843 706 BTC. Sama transakcja była więc mała, ale rynek odebrał ją jako ważny sygnał. Po tym ruchu Bitcoin spadł o około 16%.
Presję zwiększyła też sprzedaż akcji Strategy za 128 mln USD. Kurs spółki stracił 12,8% i spadł do około 126 USD. Był to najniższy poziom od dwóch miesięcy. To pokazało, że niepokój objął nie tylko rynek krypto, ale też tradycyjną giełdę.
Instrument STRC miał utrzymywać się blisko 100 USD i wypłacać dywidendę na poz. 11,5%. Jego cena spadła jednak w okolice 95 USD - rynek oczekuje wyższej premii za ryzyko. |
|
Największa obawa dotyczy płynności. Jeśli Strategy będzie musiała podnieść wypłaty dla inwestorów, wzrosną jej koszty gotówkowe. W skrajnym scenariuszu firma mogłaby sprzedawać część Bitcoinów. Taki ruch zwiększyłby presję na cenę i pogłębił nerwowość rynku.
Obecna sytuacja pokazuje, że agresywna akumulacja Bitcoina ma swoje granice. Rynek coraz mocniej patrzy nie tylko na liczbę posiadanych BTC.
Ważne są też bilans, dźwignia i zdolność firmy do działania w czasie spadków. Dla Strategy to test wiarygodności całego modelu. |
|
Ethereum w czerwcu bez kierunku
Dane z lat 2017–2025 pokazują głównie podwyższoną zmienność. W około 50–60% przypadków ETH traciło. Wzrosty pojawiały się w 20–30% przypadków, a konsolidacja w 15–25%.
Kluczowe znaczenie ma Bitcoin. Ethereum pozostaje z nim silnie powiązane. Korelacja z BTC wynosi około 0,75–0,85. Gdy Bitcoin spada, ETH podąża za nim w około 70% przypadków.
Na rynek wpływa też płynność. W połowie roku często jest słabsza. To zwiększa podatność ceny na gwałtowne ruchy. Dlatego czerwiec bywa trudny dla altcoinów. |
|
|
|---|
|
|
|
