|
WAŻNE: Możliwe, że zamkniemy zapisy do AION jeszcze przed Niedzielą!
Jan Kowalski,
dzisiaj inwestorzy nie cierpią na brak informacji.
Cierpią na brak odpowiedzi na znacznie ważniejsze pytanie:
które z tych informacji naprawdę zmieniają kierunek, w którym powinien pójść kapitał?
Możesz bardzo dobrze rozumieć inflację, stopy procentowe, Fed, cykl gospodarczy czy wyceny.
Możesz wiedzieć, dlaczego obligacje reagują na zmianę oczekiwań, rozumieć różnicę pomiędzy recesją a spowolnieniem i śledzić płynność.
I nawet wtedy…
najprawdopodobniej dotknąłeś dopiero wierzchołka góry lodowej.
Bo pod spodem zaczynają pojawiać się rzeczy, o których większość inwestorów praktycznie nigdy nie myśli.
Co dzieje się z collateralem, kiedy rośnie zapotrzebowanie na zabezpieczenie?
Jak zmiana warunków na rynku repo wpływa na możliwość finansowania pozycji?
Co robią rezerwy bankowe, kiedy system zaczyna konsumować własny bufor bezpieczeństwa?
Czy napięcie pozostaje lokalne, czy poprzez credit transmission zaczyna przechodzić na kolejne segmenty? Czy dealerzy nadal mają przestrzeń do przejmowania ryzyka? Jak zachowuje się market-making capacity?
Co dzieje się poza bankami — w NBFI oraz czy system finansowy rzeczywiście „ma mniej płynności”, czy problem polega na tym, że płynność przestała docierać tam, gdzie jest potrzebna?
I właśnie z takich zależności składa się MPB: DELPHI.
Nie z jednego magicznego wskaźnika.
Z całej sieci powiązań.
Nitek, z których pewnie zdajesz sobie sprawię w 5%.
Dlatego znacznie bardziej od pojedynczego odczytu interesuje mnie to, jak rynek przechodzi przez kolejne stany miesiąc po miesiącu.
Czy napięcie rośnie?
Czy pojawia się możliwość kaskady?
Czy system nadal ma przestrzeń, żeby problem zaabsorbować?
I przede wszystkim:
czy scenariusz, którego bałem się miesiąc temu, nadal jest najbardziej prawdopodobny?
Spójrzmy na dwa bardzo ciekawe przykłady.
2020
Na wykresie S&P500 wszystko wygląda dziś banalnie.
COVID.
Krach.
Potężne odbicie.
Ale inwestora siedzącego wtedy z pieniędzmi na rynku nie interesował wykres oglądany sześć lat później.
Interesowało go:
czy to jest początek pełnego kryzysu systemowego, czy właśnie patrzę na szok, który system zaczyna absorbować?
I tutaj DELPHI pokazuje coś bardzo ciekawego:
Już w okolicach czerwca/lipca 2020 widzimy mocny zwrot ścieżki.
Przekaz nie brzmiałby wtedy:
„kryzys się nie wydarzył”.
Przecież wydarzył się.
Brzmiałby raczej:
„ten kryzys nie rozwija się już w sposób, który powinien być dalej widoczny na kolejnej świecy 3M.”
Innymi słowy: szok był potężny, ale zdolność systemu do jego absorpcji zaczynała przeważać nad mechanizmem dalszej kaskady.
Przekładając na "inwestorskie": mogłeś po 3 miesiącach odetchnąć
I rzeczywiście — kolejnej klasycznej fali kryzysowej nie dostaliśmy.
To jest ogromna różnica.
Bo nie chodzi o to, żeby po fakcie powiedzieć:
„COVID był okazją”.
Chodzi o to, żeby w trakcie wydarzeń wiedzieć, czy nadal powinieneś zachowywać się tak, jakby kryzys dopiero nabierał rozpędu.
A teraz spójrz na rok 2021 (i przejście do 2022):
Przez znaczną część 2021 roku DELPHI pokazywał środowisko z bardzo dużym potencjałem do mocniejszego spadku.
Effective Cascade był wysoko.
Napięcie rosło.
Ale jednocześnie TURN pozostawał relatywnie niski.
A to zmienia interpretację.
I gdybym miał tę informację w Marcu 2022 roku, mielibyśmy "podane na tacy" takie wyniki, jakie później wypracowaliśmy.
Te natomiast pojawiły się dopiero w okolicy '22/'23 gdy kilka zwrotów później zrobiliśmy parę znaczących zmian pod kątem dostosowania się do scenariuszy makro.
Bo wysoka możliwość kaskady nie oznacza jeszcze:
„rynek musi się zawalić”.
Jeżeli druga część systemu nadal ma wystarczającą zdolność absorpcji, możesz dostać bardzo mocną korektę…
…która nie przechodzi w samonapędzający się kryzys.
I właśnie dlatego tak interesujący jest marzec 2022 roku.
DELPHI wszedł wtedy w ATE / NEMESIS: TURN: 65,20 EFFECTIVE CASCADE: 77,63, a więc jesteśmy daleko poza punktem 60 na obydwu skalach.
To wydarzyło się jeszcze przed mocniejszymi spadkami z maja i czerwca!
Komunikat byłby prosty:
uważaj — napięcie weszło w obszar, w którym możliwość kaskadowego ruchu robi się realna.
Tylko że już miesiąc później model wrócił do HYBRIS.
I to jest chyba ważniejsze od samego wcześniejszego ostrzeżenia.
Bo system nie powiedział:
„wszystko wróciło do normy”.
Powiedział raczej:
„możesz dostać brutalną korektę, ale mechanizm nadal wskazuje na bardzo dużą zdolność jej absorpcji i późniejszego odbicia.”
Czyli dokładnie to, czego ostatecznie potrzebuje inwestor.
Nie etykiety:
HOSSA / BESSA.
Tylko odpowiedzi:
jakiego rodzaju ryzyko właśnie dominuję i czy scenariusz nadal się rozwija, czy zaczyna wygasać?
I tutaj dochodzimy do rzeczy, która podczas budowy DELPHI zrobiła na mnie największe wrażenie.
My tego modelu nie dopasowaliśmy do tych wykresów.
Nie usiedliśmy z historią 2020, 2021 czy 2022 i nie zaczęliśmy przesuwać parametrów tak długo, aż pięknie pokażą kryzysy.
Zrobiliśmy odwrotnie.
Przez niemal 3 lata budowaliśmy zasady, metodologię, sposób ważenia danych i logikę wnioskowania.
Łączyliśmy dane dotyczące płynności, kredytu, zabezpieczeń, rezerw, market-makingu, struktury rynku, cen, aktorów finansowych i transmisji ryzyka.
Do tego dokładaliśmy historyczne dane rynkowe sięgające nawet 1602 roku.
A dopiero później zaczęliśmy nakładać gotowe zasady na konkretne okresy historyczne.
Innymi słowy - przez 3 lata budowaliśmy model. Dopiero potem pokazaliśmy mu historię
I wtedy wydarzyło się coś, czego sam się nie spodziewałem.
Model zaczął pokazywać przebieg szerokiego rynku niemal jak na dłoni.
Nie idealnie.
Nie jako szklana kula.
I właśnie dobrze!
Bo nie potrzebuję szklanej kuli.
Potrzebuję systemu, który powie:
„ten scenariusz robi się coraz bardziej prawdopodobny”
albo:
„uwaga — warunki, które miały doprowadzić do kaskady, właśnie zaczynają się odwracać”.
Testowe transakcje METIS już ruszyły.
WAŻNE: METIS czyli hedge dla Twojego portfolio będzie od przyszłego roku płatnym rozszerzeniem Strategii TYTANÓW. To jest więc ostatni moment, by dostać go gratis do pakietu podstawowego.
Ale egzekucja to przecież dopiero koniec procesu.
Najpierw trzeba wiedzieć:
jaki scenariusz właśnie dojrzewa.
I dlatego jutro pójdziemy krok dalej.
Pokażę Ci, jak DELPHI rozłożył okres 2024/2025.
Nie tylko:
„rynek miał problem”.
Ale skąd ten problem przyszedł, jaką miał strukturę, co dokładnie go zaabsorbowało i dlaczego nie skończył się wtedy pełnym kaskadowym kryzysem.
Roboczo nazywam to:
BUFFER-CRISIS.
I tutaj pojawia się problem.
Mechanizm, który przyjął tamto napięcie, ma dzisiaj coraz mniej miejsca.
A kiedy absorber przestaje absorbować i zaczyna się proces odwrotny — unloading — jego pierwsza faza potrafi być wyjątkowo brutalna.
Ale to zostawmy na jutro.
Dzisiaj chcę, żebyś zapamiętał jedną rzecz:
rynek nie nagradza tego, kto wie najwięcej.
Nagradza tego, kto potrafi odpowiednio wcześnie zrozumieć, który scenariusz właśnie zaczyna dominować — i odpowiednio ustawić kapitał.
Dla mnie właśnie temu ma służyć DELPHI.
Nie jako kolejny wskaźnik.
Jako mapa zmieniającego się systemu.
I pamiętaj: ten research będzie charakteryzował AION, wraz ze Strategią TYTANÓW:
Otrzymujesz rozmowę wdrożeniową, dodatkowe 24 konsultacje (!), możliwość robienia przeglądów kwartalnych oraz dokładne wytyczne, jak ułożyć swoje portfolio pod obecny reżim makro oraz mikro-cykl.
Comiesięczne raporty, Q&A i ogrom danych idą z tym w pakiecie!
Pamiętaj, ze możesz wybrać jeden z pakietów ratalnych 3 / 6 / 12 (prosiliście o nie w mailach, więc daję Wam tę możliwość tutaj), czyli po zakończeniu płatności subskrypcja przedłuża się do pełnych 4 lat.
Gdy już wejdziesz do świata Strategii TYTANÓW, otrzymasz ode mnie indywidualne zaproszenie do AION.
Mam nadzieję, do zobaczenia po drugiej stronie!
PS. Dla przypomnienia - AION TO:
- AION STRESS TEST — najpierw sprawdzamy, co naprawdę może zaboleć Twój majątek: koncentracja, drawdown, stopy, płynność, korelacje czy wieloletnia stagnacja. [wartość: 1 490 zł]
- MPB DELPHI — miesięczna ścieżka pokazująca, czy środowisko zaczyna się zmieniać, zanim stanie się to oczywiste dla całego rynku. [wartość: 3 490 zł / rok]
- HEDGE ENGINE — Structural, Regime, Tactical i Tail Hedge, czyli ochrona dobierana do źródła ryzyka i skali kapitału, a nie dopiero wtedy, gdy indeks właśnie spadł 15%. [wartość: 2 990 zł / rok]
- ASYMETRIA 1M+ — nie „kup 10% krypto”. Warrants, wybrane struktury, early funding i inne źródła nieliniowego payoffu przy ograniczonym budżecie ryzyka. [wartość: 1 990 zł / rok]
- WAR ROOM — jeżeli model pokaże zmianę wymagającą działania, przestajemy czekać na miesięczny raport i przechodzimy na tygodniowy rytm analityczny. [wartość: 1 490 zł / rok]
- AION 1M+ LETTER — research odpowiadający nie na pytanie „co wydarzyło się na rynku?”, ale: co to oznacza dla człowieka, którego jedna decyzja może ważyć 50, 100 czy 500 tys. zł? [wartość: 1 490 zł / rok]
Same elementy merytoryczne to około: 13 tys. zł wartości rocznie.
I to jest tylko połowa AION.
Bo druga połowa to ludzie.
Chcę stworzyć zamknięte środowisko, w którym możemy rozmawiać o problemach charakterystycznych dla większego kapitału — bez prospectingu, bez sprzedaży i bez „mam dla Ciebie świetny deal”.
Dlatego do samego researchu dokładam jeszcze:
AION RETREAT — raz w roku 2–3 dni w zamkniętej grupie. Merytoryka, eksperci, ale też góry, kolacja, sauna czy rozmowa przy jednym stole. Logistyka, wyżywienie i atrakcje po naszej stronie.
CLOSED EXPERT SESSIONS — w pierwszym roku chcę zaprosić 2–3 naprawdę mocne osoby, których wiedza ma realne znaczenie dla kapitału 1M+. Bez sprzedaży. Sama merytoryka.
I najważniejsze dla mnie:
AION MASTERMINDS — planowo raz na kwartał spotykamy się online w małym gronie i przechodzimy przez case'y, ryzyka i decyzje, których nie da się zamknąć w newsletterze.
Do tego dochodzi FOUNDERS PRICE LOCK.
Jeżeli wejdziesz do pierwszej grupy i utrzymasz ciągłość członkostwa, Twoja cena zostaje z Tobą na stałe — nawet jeśli później AION będzie kosztował wielokrotnie więcej.
Dlatego warunkiem wejścia do AION jest aktywna Strategia TYTANÓW.
> DOŁĄCZAM DO STRATEGII TYTANÓW NA PEŁNE 4 LATA <
Lub wybieram jeden z pakietów ratalnych 3 / 6 / 12.
|